Pressão sobre IA nos EUA derruba ações de gigantes de tecnologia e reacende temores de "bolha do silício"

O mercado de tecnologia dos Estados Unidos sofreu uma queda significativa nos últimos dias, alimentada por preocupações em torno da expansão acelerada da inteligência artificial (IA) e da possibilidade de que o setor esteja entrando em uma nova bolha especulativa. O índice S&P 500 de tecnologia registrou forte baixa, com destaque para o NASDAQ Composite caindo cerca de 2,2% em um único dia, à medida que investidores reagiram às advertências de que as avaliações de empresas de IA estão “esticadas”.

As motivações da queda são múltiplas. Por um lado, a incerteza regulatória acerca da IA nos EUA com entidades como a Securities and Exchange Commission (SEC) intensificando exigências de divulgação de riscos relacionados à IA vem gerando questionamentos sobre os retornos efetivos dos altos investimentos anunciados. Estudos recentes apontam que, mesmo com elevado investimento em IA, muitas empresas ainda não entregam resultados tangíveis de monetização.

Além disso, analistas e gestores de fundos alertam para o nível de euforia que ronda o setor. O lendário investidor Mark Mobius chegou a estimar que uma correção de até 40% nos papéis vinculados à IA não seria surpresa, dado o ritmo de valorização e o montante de capital aplicado sem garantias claras de retorno.

Outro elemento de risco: enquanto algumas empresas como a Nvidia Corporation seguem entregando crescimento robusto, muitas outras estão gastando fortemente em infraestrutura de IA — data centers, chips, licenças sem ainda oferecer um plano claro de geração de lucro. Esse cenário suscita o receio de um descolamento entre expectativas e realidade operacional.

Para investidores e gestores, o momento exige maior cautela. Modelos de negócios que dependem exclusivamente de narrativa em IA correm o risco de não se sustentar se o contexto macroeconômico taxas de juros, crescimento global, competição internacional se mostrar adverso. As palavras de instituições como a Bank of England reforçam esse alerta: “os mercados estão particularmente vulneráveis caso as expectativas em torno da IA se revelem excessivas”.

No Brasil, onde fundos, ETFs e players de tecnologia acompanham de perto o mercado norte-americano, o efeito pode se dar por contágio: a correção de expectativas nos EUA pode gerar giros de capital, menor apetite por risco e impacto em valuations correlacionados em mercados emergentes. Gestores locais devem estar preparados para ajustar cenários e mitigar exposição exagerada ao tema IA.