Mercado reduz estimativas de inflação para 2025 e 2026, mantém projeção de PIB

No boletim Focus desta segunda-feira, economistas consultados ajustaram levemente para baixo a expectativa de inflação para 2025 e 2026: 4,81 % e 4,28 %, respectivamente. Ao mesmo tempo, as projeções para o PIB foram mantidas: 2,16 % para 2025 e 1,80 % para 2026. A taxa Selic projetada segue estável em 15 % para este ano e 12,25 % para o próximo.

Essa correção reflete percepção de que a inflação pode desacelerar levemente, sem alterar de forma expressiva a dinâmica econômica vigente. Os analistas veem uma trajetória gradual de convergência, ainda que com riscos de reversão se choques externos se intensificarem.

A manutenção das projeções de crescimento sugere que o mercado considera que o Brasil já integrará o impacto dos juros elevados e dos ajustes fiscais em suas expectativas. Em outras palavras: há aceitação tácita de que o cenário está “normalizado” dentro dos parâmetros atuais.

Para muitos, esse comportamento do mercado mostra que a economia pode entrar numa fase de estabilidade inflacionária moderada, com crescimento modesto e juros ainda elevados. O desafio será não perder dinamismo e evitar que a inflação volte a subir.

Entretanto, os cenários de risco permanecem: variações em câmbio, pressão por reajuste de preços internacionais e reações de confiança política podem reverter essa acomodação. A atenção estará nas próximas estatísticas e decisões do Banco Central.

Se a trajetória for confirmada, o Brasil poderá consolidar um período de inflação sob controle moderado e crescimento sustentado embora lento. Esse cenário exigirá disciplina, boas políticas setoriais e articulação macroeconômica cuidadosa.